點(diǎn)擊方“上市公司體檢站”關(guān)注我們體驗(yàn)要點(diǎn)半年前還在強(qiáng)調(diào)通用航空事業(yè)群和小家電事業(yè)群“一體兩翼，平衡發(fā)展”，現(xiàn)在忽然找來(lái)珍愛(ài)網(wǎng)，這支翅膀是要插屁股上嗎?
3月14日，德奧通航發(fā)布公告，宣布因涉及珍愛(ài)網(wǎng)的重大資產(chǎn)重組繼續(xù)停牌。
這次停牌始于2016年12月5日，彼時(shí)距離德奧通航?jīng)Q定終止一項(xiàng)高達(dá)33.49億的資產(chǎn)重組計(jì)劃剛剛過(guò)去了25天。
那場(chǎng)始于2015年10月19日的重組計(jì)劃是壯大德奧航空的主業(yè)，通過(guò)打造通用航空事業(yè)群，和小家電事業(yè)群一起實(shí)現(xiàn)“一體兩翼，平衡發(fā)展”，可這一次就顯得不靠譜了。這家公司工具箱里的工具還真是多。
德奧通航對(duì)此的解釋是：公司目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一家用電器制造已經(jīng)開(kāi)始從傳統(tǒng)的代工業(yè)務(wù)向直接面對(duì)消費(fèi)者家庭生活的綜合方案提供商升級(jí)，打造互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)態(tài)，構(gòu)筑公司家電業(yè)務(wù)與新興互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)的交互與融合。
不知道諸位聽(tīng)起來(lái)有沒(méi)有誠(chéng)意，且讓富凱財(cái)經(jīng)帶您回顧一下那場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)13個(gè)月的重組，再來(lái)判斷這次牽手珍愛(ài)網(wǎng)有沒(méi)有誠(chéng)意。
公元2015年10月19日，德奧通航發(fā)布了一份可行性分析報(bào)告，計(jì)劃通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票的方式募集48.96億元，來(lái)實(shí)現(xiàn)一項(xiàng)宏偉的通用航空產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。
為什么要這么干呢?是國(guó)家不斷發(fā)文鼓勵(lì)和支持通用航空業(yè)發(fā)展。
2013年1月，國(guó)務(wù)院頒布《關(guān)于印發(fā)促進(jìn)民航業(yè)發(fā)展重點(diǎn)工作分工方案的通知》，要求把通用航空培育成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn);5月，工信部頒布《民用航空工業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃(2013-2020年)》，要求優(yōu)先發(fā)展通用飛機(jī)和直升機(jī)，建立和完善航空發(fā)動(dòng)機(jī)自主發(fā)展工業(yè)體系;5月，農(nóng)業(yè)部發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)現(xiàn)代植物保護(hù)體系建設(shè)的意見(jiàn)》，鼓勵(lì)有條件地區(qū)發(fā)展無(wú)人機(jī)、直升機(jī)和固定翼飛機(jī)防治病蟲(chóng)害;11月，民用航空局聯(lián)合解放軍總參謀部印發(fā)規(guī)定，進(jìn)一步簡(jiǎn)化通用航空飛行任務(wù)申請(qǐng)和審批手續(xù)。
2014年11月，國(guó)務(wù)院副總理馬凱表示，要力爭(zhēng)2015年在全國(guó)推開(kāi)空域試點(diǎn)城市改革。
2015年3月，民航局局長(zhǎng)李家祥表示，十三五期間推進(jìn)“縣縣通”的市場(chǎng)條件和需求是潛在和巨大的，要推動(dòng)地方盡快盡早地建設(shè)起通用機(jī)場(chǎng);4月，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、工業(yè)和信息化部、中國(guó)民用航空局表示要為通用航空產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展形成政策合力;6月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)發(fā)展》報(bào)告提到將大力推進(jìn)低空空域開(kāi)放等發(fā)展規(guī)劃。
可以看出，通用航空產(chǎn)業(yè)的前途是無(wú)限光明的，德奧通航發(fā)起這個(gè)資產(chǎn)重組的理由也是十分充足的，反應(yīng)在股價(jià)上也說(shuō)明投資者對(duì)此很有信心。只是不知道是誰(shuí)走漏了風(fēng)聲，股價(jià)提前反應(yīng)了幾天，從10月9日起連拉5個(gè)漲停，其后隨著概念的熱炒，短暫調(diào)整三次之后，股價(jià)在12月22日最高達(dá)到49.28元，在兩個(gè)半月時(shí)間里，股價(jià)暴漲了126%。
接下來(lái)的事情就多少有些蹊蹺了。
2015年12月31日，德奧通航正式發(fā)布修訂后的非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，直到2016年3月16日，該公司才向證監(jiān)會(huì)提交了非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件，而此時(shí)的股價(jià)已經(jīng)腰斬到24.65元，幾乎回到了此前上漲的出發(fā)點(diǎn)。
究竟是投資者忽然對(duì)通用航空產(chǎn)業(yè)沒(méi)了信心，還是對(duì)德奧通航?jīng)]有了信心?
2016年4月19日，證監(jiān)會(huì)對(duì)項(xiàng)目提出了審查意見(jiàn)，要求其說(shuō)明關(guān)于未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，披露業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)、募集資金運(yùn)用等內(nèi)容，詳細(xì)披露本次募投項(xiàng)目的可行性和投資計(jì)劃的合理性以及項(xiàng)目存在的特有風(fēng)險(xiǎn)。
德奧通航隨后從產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、業(yè)務(wù)研發(fā)、資金籌備、人才隊(duì)伍、資產(chǎn)收購(gòu)、銷(xiāo)售計(jì)劃等方面展示了自己的實(shí)力和信心，但并沒(méi)有贏(yíng)得證監(jiān)會(huì)的認(rèn)可。
8月9日，證監(jiān)會(huì)再次發(fā)出審查意見(jiàn)，要求其說(shuō)明融資規(guī)模是否合理，項(xiàng)目的盈利模式與經(jīng)濟(jì)效益情況，以及可行性研究報(bào)告，解釋是否可能損害投資者利益。
天啦擼!德奧通航2015年10月19日就公告了可行性分析報(bào)告好不好，證監(jiān)會(huì)居然在兩份審查意見(jiàn)中都對(duì)項(xiàng)目的可行性有疑問(wèn)，可見(jiàn)對(duì)其可行性分析報(bào)告十分不滿(mǎn)意。
但德奧通航顯然不想死心，于8月18日再次回復(fù)證監(jiān)會(huì)的審查意見(jiàn)，并在10月25日召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)延長(zhǎng)此次決議的有效期。
但僅僅幾天后，德奧通航就決定撤回此次申請(qǐng)，長(zhǎng)達(dá)13個(gè)月的資產(chǎn)重組計(jì)劃就此畫(huà)上句號(hào)。
富凱財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，不單是證監(jiān)會(huì)對(duì)申報(bào)材料沒(méi)信心，就連德奧通航自己也算不上多有信心。在第二次回復(fù)證監(jiān)會(huì)的審查意見(jiàn)時(shí)，德奧通航才將募集金額從48.96億元下調(diào)到33.49億元，下調(diào)幅度高達(dá)30%多，而它自己的投資額則從此前的僅僅1.5億元激增至12.44億元。也就是說(shuō)，按照此前的募資計(jì)劃，整個(gè)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)幾乎都是投資者承擔(dān)的，德奧通航并沒(méi)有將自己的身家性命與投資者綁在一起，這恐怕也是證監(jiān)會(huì)對(duì)其可行性報(bào)告始終不滿(mǎn)意的重要原因之一。
說(shuō)回到此次牽手珍愛(ài)網(wǎng)，德奧通航的收購(gòu)被市場(chǎng)視為一項(xiàng)類(lèi)借殼交易。而監(jiān)管層正在嚴(yán)管跨界并購(gòu)，明確要求借殼上市執(zhí)行與IPO等同要求，以遏制規(guī)避IPO規(guī)定的“繞道上市”。
到底德奧通航這一次會(huì)不會(huì)有誠(chéng)意呢，相信依然逃不過(guò)證監(jiān)會(huì)的火眼金睛。本文由上市公司體驗(yàn)站原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處
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